《期权、期货及其他衍生产品》读书笔记（第五章：确定远期和期货价格）

• 5.1 投资资产与消费资产

  投资资产（Investment Asset）：至少有一些交易员仅仅是为了投资目的而持有的资产。可以从无套利假设出发，由即期价格与其他市场变量得出远期价格和期货价格。

  消费资产（Consumption）：持有目的主要是消费而不是投资。无法推演价格。

• 5.2 卖空交易

  另类报升（Alternative Uptick，2010.2）：当某一股票价格在某一天的跌幅超过10%时，在这一天与下一天，对于这一股票的卖空交易会受到限制。

• 5.3 假设与符号

  $T$：远期或期货合约的期限（年）；

  $S_0$：远期或期货合约标的资产的当前价格；

  $F_0$：远期或期货合约的当前价格；

  $r$：连续复利的无风险零息利率；

• 5.4 投资资产的远期价格

  无股息债券、零息债券

  $$F_0=S_0{e}^{rT}$$

  F 0 > S 0 e