A 股冲关 3500 失败？关税战有变？

一，      

银行股最近调整的时候，科技板块里有些股票确实活跃起来了。比如今年一直没怎么涨的消费电子，不少个股都放量上涨了。不过目前来看，这更像是市场没找到更好的投资标的，才轮到它们补涨，能不能持续还不好说，得看后续能不能带动更多人参与。      尐程序：期权汇

关于银行股，我之前发帖说过：现在银行股涨，靠的既不是估值提升，也不是经营变好了，而是低利率环境下，银行有高信用背书，股息率有吸引力。只要 10 年期国债收益率足够低，那些股息率 4% 左右的银行股就没啥大问题。但如果以后进入加息周期，银行业绩可能变好，股价反而会受压力。       

现在很多主要银行的股息率都快到 4% 了，资金对它们的看法也开始分歧。要是银行股再涨，股息率跌破 4%，后面肯定会分化：那些经营前景好的银行还能再冲一冲，而那些只有表面高股息、基本面没实质改善的，可能就会被资金抛弃。      

要是真出现这种分化，大盘就得找一个权重足够大的板块来稳住行情。目前来看，除了科技板块，没别的选择了。所以说，这里提科技，不是说它马上就要爆发，而是说大盘想稳住，科技必须站出来扛大旗，不然市场波动肯定会变大。      

但问题是，现在是中报季，市场看业绩说话，科技股的业绩能经得住检验吗？很快各种业绩预告就会出来，这对近期市场走势会有直接影响。

二，    

 美国那个 “大而美” 法案可太让人担忧了！本来能解决的债务危机，这么一搞，又被往后拖了好多年。     从理性角度看，马斯克的观点很有道理。可特朗普跟他想法不一样，特朗普完全不考虑自己卸任之后会有啥风险。要是这个法案顺利通过，特朗普肯定得逼着美联储使劲降息，这样才能缓解财政开支带来的压力。     

这对咱们中国股市来说，反而是个好消息。美国现在大概有 1.32 亿个家庭，联邦政府每天新增的债务份额差不多有 50 亿美元，平均算下来，每个美国家庭每天得摊上将近 38 美元的联邦债务。一年下来，就是大约 1.38 万美元，这就跟美国政府每天都给每个家庭发账单似的，还不用你签字，也没法拒收，想想都头疼。

总之：

今天 A 股先涨后跌，冲击 3500 点没成功；港股则是一路往下走，透着利空的味道。这主要是因为两个市场的投资者构成不一样，看问题的角度自然也不同。港股里的国际投资者还在担心两件事：一是 7 月 9 日可能出现的全球市场波动，二是香港金管局一直在回收港币的流动性（也就是让市场上的钱变少）。虽说我们的港股组合今天又创了新高，但还是按原计划调了仓，把钱先落袋为安，等着下一波机会再进场。（全文完）