大家好，我是硅谷旺财，带你发财。最近我妈的同事（30多）说要买房，一打听已经有了三套房，准备买第四套（三四线县城），还准备全款，再一问股票只买了十几万，总觉有些问题，所以就写了这篇文章，将我这两年的投资学习和思考总结了一下。供我妈同事以及大家参考学习。
不管是家庭资产还是个人资产，都需要有一个去处，有的人说买房，有的人说买股，有的人是现金。也有人是这里买一点，那里买一点。
大家都说自己赚钱了，但是很少有人真正赚到大钱，为什么呢？
因为你只放入了很少的一部分。
譬如你有100w，但是你只放入了10w到股票市场，90w作为现金，即使你的股票翻倍了，你的总体收益也不过是10%，而且你还不能保证股票每年翻倍。同时10w全部没了，也不过回撤了10%，整体上做多也只是一个低风险低回报的风格。
所以我们需要有一个整体框架，让钱充分利用起来，每一分钱物尽其用，实现整体上每年稳定的增值10%-15%足以。低风险高回报是可以办到的（至少钱少的时候）。而且买房往往只能买本地的，股票却可以买世界上最好的。
当你有100w时，每年10%-15%的增值，大概就能赶上一个普通工薪族的薪资了，这是完全可以通过资产配置做到的。即使你没有100w，也要花一定的时间了解，提前把投资的学费交了，这样以后有钱了就可以少交一点。
这里有两个理论需要首先理解：
1、 通过持有多个预期收益10%以上的不相关资产，长期持有，动态平衡，可以实现低回撤和稳定增长（强有效市场选择指数，弱有效市场选择优秀的基金经理）
2、人一生的风险是不均衡的，年轻时钱少但是收入增长块，身体健康，年纪大资产多但是收入不增长甚至下降，身体不及年轻。所以年轻需要适当加杠杆，年纪大了反而要保守。
资产配置
根据现有理论，不相关的资产分别有股票（蓝筹股/成长股或者大盘股/小盘股或新兴国家和发达国家），债券（固收），大宗商品，低风险投资，房地产（或者REIT，不动产投资信托）等多种渠道
如果是在美国等有效市场，股票可以配置大盘股qqq，spy + 小盘股iwm，或者美股大盘+新兴市场etf。债券一把来说公司债etf或者美国国债，大宗商品有GLD, SLV, BTC，OIL, 房地产有VNQ或者自己去买一些好地段的房子出租或者升值转手。
这种的话比较复杂，可以参考达里奥的桥水基金或者斯文森 的“耶鲁模式 ”，还有常青藤基金，都是类似的大类资产配置，如果你怕麻烦的的话，就spy + tlt或者qqq+tlt，一般来说，年轻的时候可以80% spy + 20% tlt，年纪大了就50% spy + 50% tlt这样，调整股票比例来控制风险大小。
如果是在中国这种相对弱有效市场，需要选择优秀的基金经理，可以配置易方达蓝筹精选作为大盘股，配置富国天惠成长作为成长股，债券可以配置大摩强收债或者易方达安心回报这种，低风险投资有a股打新，港股打新，基金套利，房地产的话，有点泡沫，也没有reit选择，自己看着办吧。如果没有房子的话，还是买一下。
风险控制
首先我们讨论过，如果只拿出很少一部分的资产进行投资配置，即使涨的再多，对于整体的成长也有限。而且年轻时，赚的钱相对于整个人生来说，并不多，所以在年轻时，有一定的投资经验和心理预期后，一定要敢于投入一定比例的资金来进行长期配置。
其次，年轻时风险承受力大，资产小，所以更好的建议是可以进行适当杠杆的。但是有三点注意：
（1）收入预期稳定，可以负担起杠杆，杠杆不可太高，一旦黑天鹅爆发，也不妥
（2）有一定的投资经验和成功案列，有合理的预期和风险控制，做好大类框架配置
（3）选择的标的一定是长期增长且增长在10%以上的，最好是在一定安全边际时在进入
总体来说，对于年轻人，最好还是先买房，通过买房来实现自己的杠杆率，然后剩下的一些现金拿来进行投资学习，等过上几年，收入上来了，投资经验丰富了，然后对于股票或者整体投资框架进行整体的杠杆一些，是合理且较低风险的。
配置路径
我个人建议的路径如下
先买房，既是杠杆，也是年轻人安家立命的必须
低风险投资，A股打新+港股打新+可转债+做T+套利
股票投资，小资金，成长类基金, 主题基金或者自己炒股
优先配置能产生现金流的低风险投资，A股蓝筹打新是绝佳的对象。即使被套了，蓝筹的股息+打新的收益也有10%（参考集思录），可以拿来补仓或者调整心态。
等到资金量大了以后且有足够的房产后，低风险投资以及无法覆盖了，就开始配置房地产信托（港股可以），固收基金/债券基金，股票基金，就以这些为主了，还可以小仓位配置大宗商品或者比特币。前期开始时我是不建议的，因为这些一不产生现金流，套牢就不好了，二前期收入增长快，资产占比低，相当于是持有现金在手。除非你家底很厚实，直接想做一次性的配置。
总的来说，年轻时或者收入占资产比例高，或者收入增长快时，要抓紧学习投资，敢于大手笔投资，有机会要敢于上杠杆，尽快完成资本积累；年纪大时或者资产远超收入时，减少杠杆，控制好风险。
整个一生，是通过资产配置来完成整体资产的有序且低回撤的上涨，通过杠杆来控制上涨速度和回撤大小。最终不说能实现财富自由，至少晚年可以衣食无忧。
除此以外更大的框架还包括了结合个人职业规划，税收，保险等，我们以后再谈。