sv信道模型是什么_五种SV模型形式

1 SV-N

模型

Taylor(1986)

在解释金融收益序列波动模型的自回归行为提出了标准

SV

模型，简称为

SV-N

模型，其形式如下：

exp(

/

2)

,

~

..

(0,1)

t

t

t

t

y

i

i

d

N











1,2,...,

t

n



(

1

)

2

1

(

)

,

~

..

(0,

)

t

t

t

t

i

i

d

N





























，

1,2,......,

t

n



(

2

)

其中

t

y

表示第

t

日的收益率，

t



为独立同分布的白噪声干扰，服从均值为

0

，方差为

1

的正态分布；

t



为独立同分布的波动的扰动水平，服从均值为

0

，方差为

2



的正态分布。

误差项

t



与

t



是不相关的，都是不可观测的。



为持续性参数，反映了当前波动对未来波

动的影响，并且对于

|

|

1





，

SV

模型是协方差平稳的。潜在的波动

t



服从一个持续性参数

为



的高斯

AR(1)

过程。

2 SV-T

模型

SV-T

模型是一种厚尾

SV

模型，具有捕捉实际金融收益序列的尖峰后尾的能力。在

SV-T

模型中，扰动

t



服从自由度为



的

t

分布：

exp(

/

2)

,

~

..

(0,1,

)

t

t

t

t

y

i

i

d

t













2

1

(

)

,

~

..

(0,

),

1,2,...,

t

t

t

t

i

i

d

t

n































3 SV-MN

模型

由

Engle,

Lilien

和

Robins

提出的

ARCH-M

模型被

Koopman(2002)

推广到

SV

模型中，提

出了

SV-M

模型。

在

SV-M

模型中考虑了风险补偿。

基于正态分布的

SV-MN

模型的形式如下：

exp(

)

exp(

/

2),

~

..

(0,1)

t

t

t

t

t

y

d

i

i

d

N















1,2,...,

t

n



2

1

(

)

,

~

..

(0,

)

t

t

t

t

i

i

d

N





























1,2,...,

t

n



其中

exp(

)

t

d



为风险补偿，

d

是指测量均值波动效应的回归系数。

t



服从均值为

1

(

)

t















，方差为

2



的正态分布，即

2

1

1

|

,

,

~

(

(

),

)

t

t

t

N



























。

4 SV-MT

模型

在黄大海

(2005)

的研究中对基本的

SV-M

模型进行了扩展，提出了基于

t

分布的

SV-MT

模型，以考察条件分布对预期收益率与波动之间关系的影响，其形式如下：

exp(

)

exp(

/

2),

~

..

(0,1

,

)

t

t

t

t

t

y

d

i

i

d

t

v















1,2,...,

t

n



2

1

(

)

,

~

..

(0,

)

t

t

t

t

i

i

d

N





























1,2,...,

t

n



其中

v

为

t



分布的自由度。