2020-12-24 理财年度学习总结

钟摆理论：资本市场的周期理论，我们永远无法去精确判断顶点和底点，但是我们需要知道周期的存在，试着去多元化组合来平滑风险。这个多元化包括：股票和债券的多元化、蓝筹股和中小公司的多元化、中国公司和世界公司的多元化、黄金不动产和股票债券的多元化、新兴市场和成熟市场的多元化（东南亚和美股A股的平衡）。这些都需要有所考虑。

国家周期、地域周期、行业周期。集中化（现在的我时高度集中化投资大企业）风险被放大、仓位过重导致一旦出现下跌，则需要更长的恢复周期来回本，这限制了流动性，很可能自己会迫于市场行情强制被卖。这种行业的波动性时游戏规则本身，情绪影响占比过高，是极度不可控的。需要拿出至少5年的耐心去放到账户里一笔钱，或许才能成为时间的朋友。知道波动的必然性，那么让自己不被影响的一个重要手段便是让自己远离诱惑，无论是止盈的诱惑还是止损的诱惑，要相信大的时间维度下的市场有效性。

股市波动的3大重要影响因素：宏观上看是经济周期、企业盈利、情绪周期。

经济周期由人口出生率和死亡率、劳动生产率、科技发达程度的给决定，一个综合的指标是：GDP，每年净增长的社会财富。

需要保证自己在牛市来的时候在场。同时保证自己在熊市来的时候存活下来。

当然就当今疫情冲击下的客观环境来说：一方面中国控制疫情效果显著，一方面美国互联网巨头头部效应明显的情况下，我在资金有限的情况下，做出客观割舍，主要是把仓位压在中国公司和世界巨头上。当然从2020年4月开始，通过发工资陆续加码的过程中，发现自己一个明显的问题是：没有仓位管理意识，总是在工资发下来就投到市场中，在市场下跌时便没有资金去加码了。因为自己有一个大的前提是不加扛杆。所以，从12月中旬，开始尝试着每天定投，用最极端的方式去把风险平滑到每一天之中。

于此同时，这多半年通过一些学习，养成了立刻观察身边“炒股者”的习惯，发现大多数人都是勇士，在不了解体系运行模式的情况下，道听途说就可以采取行动，盲目归因、过度自信、情绪化。在这些原始驱动下，根本无法战胜市场。而我，有可能时在一张白纸的情况下，接受的是张潇雨理财课的理论，知道了自己和大多数机构从业者的局限性，以及市场的不可预知性。这些让我在一开始就放弃了做短线的想法，而只想收获国家发展红利，并且感受涨跌的情绪，坚持价值投资，在下跌时触动低价买的信号，产生高兴的脑回路，而不是恐慌。成为坚定持有，分散投资，做时间朋友的人。

继续深入这件事还需要学习微观和宏观经济学，博弈论，还需要丰富信息收集的渠道，需要培养建立模型的能力。需要去学习统计学。这些都是我在接下来需要精进的，是一条需要有耐心慢慢前进的路。

PS：今年感受市场，收益率20%，一部苹果手机。