【老虎vs富途】互联网券商PK

几乎是同时上市的两家互联网券商， 老虎和富途 ，到底谁更厉害？

首先来对比一下公司规模。 属于小米系的老虎，成立于2014年，招股书显示当前拥有员工446人， 腾讯系的富途，成立于2012年，拥有员工585人。两家公司员工数量相差不大，可以认为公司规模上差不多，具有可比性。

两家公司人员规模相似，但财务数据却不同。

（美元）	总收入	佣金收入	两融收入	利息收入	其他收入
老虎	3356万	2604万	644万		108万
富途	10361万	5210万	2890万	1580万	681万

在收入上，富途遥遥领先。2018年，富途取得了净利润，而老虎则是净亏损。

（美元）	总收入	净利润
老虎	3356万	-4429.4万
富途	10361万	+1770万

老虎亏在哪里了？
有人说是获客成本太高。而数据显示：

（美元）	销售支出	新增入金用户	获客成本
老虎	1053万	39700	265.24
富途	1253万	52764	237.47

通过公开数据，老虎的获客成本的确略高于富途，基本处在同一水平线上，也体现了当前行业的水平。所以这不是利润差距的根源。
那么，是因为老虎的用户都不爱交易吗？
首先来看看两家用户方面的对比数据。

	注册用户	开户用户	入金用户	入金转化率
老虎	158万	50.2万	8.2万	16.3%
富途	560万	50.2万	13.2万	26.3%

两者的开户用户数几乎相同，入金用户和转化率上富途证券领先。
再看看用户交易数据。

（美元）	总交易额	人均贡献交易额	人均贡献佣金类收入
老虎	1192亿	145.37万	395.10
富途	1158亿	94.15万	613.64

老虎的总交易额高于富途，人均交易额更高，比富途多了50%。然而，人均贡献佣金量却比富途少了接近50%。
老虎的用户更喜欢交易，甚至于拥有更多“大户”，但是佣金收入却少了那么多。
到现在为止，老虎最主营的业务，依然是代理IB的证券业务。最早期的老虎用户，在APP上做交易，后台走的就是IB通道。接入IB对于早期的老虎有很大的好处，只要IB支持的交易品种，老虎很快就能支持。老虎的期权交易上线比富途要快，也是托了IB的福。
但IB也不是白给好处的，在老虎平台上交易获取的大量佣金，其实进了IB的口袋。为了改善这个状况，老虎运营有两类不同的账户，环球账户依然走IB通道，主要面向老用户，而标准账户应该走的自研交易系统，面向新用户。老虎的佣金收入是富途一半，两融收入更是只有富途的五分之一。如果能够把自研交易系统做好，那么老虎的佣金，和其他增值服务收入，会有一个跨越式的进步。对于投资者而言，比的是两家券商公司，但背后拼的全是技术，这是Fintech和传统金融的不同。
抛开财务方面的因素，从更广的角度来说，老虎和富途的战略也不太一样。老虎有自己的ETF，想做专业的金融服务公司。而富途最近申请了香港的数字银行牌照，有一颗大金融的心。谁好谁坏暂且不论，短期而言，两家公司都必须坚定地立足证券经纪业务，理想再远大，也得靠双脚走。
会不会有其他公司进入市场搅局？很难。以老虎的规模，快500员工，一年亏了四千多万美元，才拿到了市场第二的位置，后来者是否应该掂量掂量，自己到底准备付出多少成本？