疫情之下的你我他（一札）

这里只有干货和思考，不坐而论道，不模棱两可。以史为镜，对危机与未知心怀敬畏。越是逆境，越相信价值投资。

1.这次新冠疫情和当年的SARS哪个对经济的冲击更大？

  目前，餐饮、零售、旅游、酒店、娱乐等行业首当其冲，科技、军工、医药、健康护理行业等几乎没受影响，零售电商逆市反升。但如果上下游客户在湖北，也会有影响，中小企业现金流吃紧，倒了一片，大裁员开始。

  当年SARS大爆发在3月份，春节已过，企业已经复工，现金流没有这次这么吃紧，制造业所受影响远没有这次严重。传染病虽然打击了民间消费，出口与投资依然蓬勃。当年疫情一结束，经济立马反弹。而2019年，中国刚交出近30年来最低经济增长率，正要靠消费带动经济，偏偏疫情选在内需旺季的春节降临，中国经济大处逆风。况且17年前，中国GDP只占4-5%，今天中国的GDP 已占全球逾15%，如今的中国不仅是世界工厂，也是世界市场。

  乐观且保守估计，复工延期一个月，带来的GDP损失约为4500亿美元。满地黄金的阿联酋，一年GDP约为4300亿，这一个月GDP的损失基本上是阿联酋一年的GDP；是新西兰、葡萄牙2年的GDP；是阿富汗、老挝18年的GDP。                  

  到目前为止最差的情况还没看到，大家都在期待疫情的拐点早点出现。在手停口停的这段时间里，Taffy发现了朋友圈出现最高频的词汇除了“武汉”、“新冠”之外，还有“被动收入”。

2. 成熟市场有受到疫情影响吗？

  全世界的其他市场，特别是亚洲之外的成熟市场好像对这次疫情没有太大反应，只在疫情开始的前几天有短暂下跌，美国的很多数据超过预期，劳动力市场强劲，全球资本涌入，持续推高美国消费增速，股市还在创新高，债券市场也还在涨。

  但是，还有一个隐忧需要持续关注——日本。日本最近疫情严峻，在位7年的首相安倍晋三因为疫情防控几近失效，被国民呼吁下台。日本疫情如果大爆发，多年来疲软的经济一定会再跌谷底，引起国际市场的恐慌，这些恐慌情绪一定会反过来影响中国经济，雪上加霜。

  这场巨大的风暴无情席卷每一个人、每一个家庭、每一个企业，十几亿的中国人都经历了刻骨铭心的风险意识洗礼。人生总是存在诸多不确定性，坐过山车掉下来的几率是千万分之一，但是概率从来不是这样算的，发生在单独的个体身上，那就是100%。如同这次疫情的暴发，没人能未卜先知它何时出现，这样的历史困境，不是第一次，也不会是最后一次。人生要为美好的愿望做最大的努力，但同时也要对风险做出最坏的打算，这就是“幸福与风险”两手抓理论。一定要在阳光灿烂时修屋顶。人无远虑，必有近忧。

  风会吹灭蜡烛，却能使火越烧越旺。------塔勒布

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