我国在AI、元宇宙、生成式AI赛道的竞争带来的投资机会

 

首席数据官高鹏律师团队编著

中国在AI、元宇宙、生成式AI赛道的竞争已进入技术深化与商业落地并行的关键阶段，未来投资机会可围绕以下五大方向展开：

一、基础设施与算力支撑

1. 云计算与混合云服务

生成式AI对算力和云服务需求激增，联想集团等布局混合云的企业受益于企业数字化转型需求。IDC预测，到2025年，50%的企业将与生成式AI云提供商建立战略联系，云服务商需优化数据治理和成本控制能力。

2. AI芯片与算力基础设施

生成式AI模型训练依赖高性能计算，寒武纪、华为昇腾等国产AI芯片企业，以及提供算力支持的云计算厂商（如阿里云、腾讯云）将持续受益。此外，元宇宙所需的图形处理能力和边缘计算设施（如XR设备芯片）也存在投资空间。

二、终端设备与硬件创新

1. AI手机与XR设备

2024年被视为“AI手机元年”，高通预测全球AI智能手机将迎来爆发期，终端厂商（如小米、OPPO）在语音交互、图像生成等场景的布局值得关注。元宇宙方面，AR/VR设备（如雷鸟创新、XREAL）的融资活跃度提升，尤其是融合AI技术的轻量化终端。

2. 硬件供应链机会

AR光学模组、高精度传感器、LBS（定位服务）等细分领域的技术壁垒较高，例如INMO影目科技的AR眼镜融入AI应用，展现出交互创新潜力。

三、应用层与场景落地

1. 生成式AI的垂直行业应用

办公场景：会议纪要、数字人分身等工具（如科大讯飞、钉钉）已实现订阅模式盈利。

医疗与教育：AI辅助诊断（如商汤的医疗影像分析）、个性化教学资源生成（如网易有道）需求明确。

工业元宇宙：数字孪生技术（如中科云墨）在制造业的运维优化，以及工业设计中的3D建模（如景致数据的图像三维重建）。

2. 元宇宙内容与交互创新

虚实融合场景：元宇宙主题乐园（如上海沉浸机遇的亿元融资项目）、线上下结合的沉浸式体验（如VR+剧本杀）。

数字人与3D内容：商汤、云从等企业在数字人直播、虚拟IP打造中的技术积累，以及AI生成3D资产的工具（如元宇宙3D引擎）。

四、技术融合与新兴赛道

1. 生成式AI+元宇宙的协同效应

AI驱动的元宇宙内容生成（如程序化虚拟场景）、多模态交互（文本、语音、手势融合）将提升用户体验，相关技术提供商（如底层算法公司、UCC（用户生成内容）平台）具备潜力。

2. 多模态大模型与行业解决方案

商汤、百度等企业的大模型向垂直领域（如法律、金融）延伸，通过“AI+行业知识”构建壁垒，例如商汤AIDC（智能汽车解决方案）已占据市场第三份额。

五、早期技术与区域性机会

1. 早期项目投资

2024年元宇宙早期融资（天使轮/Pre-A轮）占比提升至31.5%，AI生成内容（如文生图、视频）工具类企业（如新AI独角兽月之暗面）存在技术突破机会。

2. 地方国资扶持标的

上海、深圳、无锡等地通过国资支持元宇宙关键技术研发（如数字孪生、智能算力），例如无锡金投对中科云墨的投资，结合本地产业升级需求（如软件、钢铁行业数字化）。

投资风险与建议

1. 技术成熟度与商业化验证：优先选择已实现落地场景（如办公、营销）或具备完整技术链的企业。

2. 政策与数据合规：关注国家数据局《国家数据基础设施建设指引》等政策导向，避免涉足数据安全风险较高的项目。

未来两年，AI与元宇宙的融合将推动“虚实共生”生态成型，投资应聚焦技术壁垒高、商业模式清晰、政策支持明确的企业，同时关注早期技术孵化与区域产业协同机会。