关税战！股民何去何从？

一、短期策略：避险与防御

1. 规避出口依赖型行业

   • 避免投资机械、家电、汽车零部件等对美出口依赖较高的行业，这些行业可能因关税加码而承压。

   • 关注内需消费（如食品饮料、医药）和高股息资产（如长江电力、中国神华），这些板块具有较强的防御性。

2. 配置避险资产

   • 黄金：2025年黄金价格因避险情绪升温而飙升，建议将黄金或黄金ETF配置在投资组合的10%-15%。

   • 国债：美国国债收益率波动较大，但中国国债作为无风险资产，可对冲股市波动。

二、中长期布局：科技自主化与内需增长

1. 科技自主化

   • 关注半导体设备（如北方华创）、AI芯片（如寒武纪）、机器人核心部件（如绿的谐波）等国产替代领域。

   • 新能源技术（如光伏、储能）和高端制造（如航空航天）也是长期布局的重点。

2. 内需消费与人口结构赛道

   • 随着内需对GDP贡献率的提升，食品饮料、医药等内需消费板块具有长期增长潜力。

   • 银发经济（医疗、养老）和生育政策受益板块（母婴、教育）是人口结构变迁下的确定性增长赛道。

三、关注政策与市场动态

1. 政策托底效应

   • 中国通过特别国债、消费刺激等政策对冲外需下滑，为市场提供支撑。

   • 关注政策受益板块，如商业航天、低空经济、国产大飞机供应链等。

2. 市场韧性与估值优势

   • A股估值处于历史低位，内需市场托底作用明显，长期具备修复空间。

   • 关注受关税影响较小的服务业和政策支持的“新质生产力”领域（如AI、量子计算）。

四、风险提示

• 若美国经济衰退引发全球需求坍塌，A股可能面临二次探底压力，需密切关注美联储政策与国内财政发力节奏。

• 避险资产如黄金和国债可能因市场情绪波动而出现短期回调，投资者需谨慎控制仓位。