量化评估--年化收益、最大回撤、阿尔法、贝塔、夏普比率解释

年化收益率

年化收益率是把当前收益率（日收益率、周收益率、月收益率）换算成年收益率来计算的。例如日收益率是万分之一，则年化收益率是3.65﹪（平年是365天）。

年化收益率=[（投资内收益 / 本金）/ 投资天数] * 365 ×100%

最大回撤

最大回撤率：在选定周期内任一历史时点往后推，产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。最大回撤是一个重要的风险指标，对于对冲基金和量化策略交易，该指标比波动率还重要，最大回撤是越低越好。

贝塔比率（Beta）

β系数是一种评估证券系统性风险的工具，用以度量一种证券或一个投资证券组合相对总体市场的波动性

比1大，说明比大盘波动大。比1小，说明比大盘波动小

如果Beta为1，策略和市场（参照沪深300指数）同进退

如果Beta为1.1，市场上涨10%时，策略上涨11%；市场下滑10%时，策略下滑11%。

如果Beta为0.9，市场上涨10%时，策略上涨9%；市场下滑10%时，策略下滑9%。

那么问题来了, Beta值到底是大好还是小好呢？小果儿，你怎么看？

这得具体问题具体分析，如果是牛市，股市兴兴向荣，个股、大盘狂涨，那就要选择Beta值大的策略；

如果是熊市，经济下行压力大，就应该选择Beta值小的策略，这样就可以比较好的控制风险，确保资金的安全。

阿尔法比率（Alpha）

阿尔法系数＝投资的实际回报率—市场无风险利率—贝塔系数X市场回报

举个例子：一个投资沪深300的基金，2016年的实际收益率为9%，那么它的阿尔法系数＝9%－1.5%－1X5.6%＝1.9%

市场无风险利率是以中国一年期定存利率为标准，默认贝塔是1，5.6%是沪深300在2015年的涨幅。

如果阿尔法大于0，则说明这只基金还可以，阿尔法小于零，买这个基金还不如银行定存。

其实如果股市跌的一塌糊涂，阿尔法即使很高，收益率也是负的。但是并不代表这只基金不好，阿尔法越高，这个基金相对于银行存款来说就越适合投资。

夏普比率

*代表投资人每多承担一分风险，可以拿到几分报酬；

*该比率越高，策略承担单位风险得到的超额回报率越高。

 所以说夏普比率是越高越好滴..

举个例子：假如国债的回报是3%，而你的预期回报是15%，你的投资组合的标准偏差是6%。

那么夏普比率＝15%－3%,可以得出12%（代表你超出无风险投资的回报），再用12%/6%=2，代表投资者风险每增长1%，换来的是2%的多余收益。