一封信,来自我的投资老师

这是我的曾经的投资老师写给我的一封信,信的内容如下:

其实兴趣点多挺正常的。我也对很多投资和资本市场之外的职业感兴趣,比如创业或者在科技类start-up(初创公司)工作,但往往会发现自己要么不适合那一类的工作要么很难适应其环境,而且最终还是抵挡不住投资的魅力。

天文学、语言学、旅游探险,这类的兴趣点更是多,说不定以后可以发展个副业,哈哈......

不是每个人都早早就知道自己真正热爱什么,而且兴趣的发现来自于生活中的体验,这兴趣也不一定是你与生俱来的,可能是通过你人生中走的path(路径)培养出来的。

所以如果你想专注一件事,我觉得是不是可以从你做了很多次但也没感到反感过的事情着手去想呢?

比如,你做了多年audit(审计工作),对于这份职业中接触到的事物觉得还是很有意思,由此可延伸到对financial analysis(财务分析)很感兴趣,也会觉得投资很有意思。

哈哈,可能我想的简单了点。

不过我当初对投资的浓厚兴趣,就是来自对资本市场的接触,对行业当中一些现象的抵触,以及之后从对巴菲特这些传奇投资人和他们的理念的了解和共鸣,培养出来的。

对投资的热爱其实也反应了我的兴趣点较广,我很想知道各行各业是如何运作的,他们提供的产品或服务是什么,如何做到的,等等。

我觉得一份职业能让你一直保持浓厚的兴趣,应该是因为它能不断的让你接触新的人、事物或思想,学习新知识、新技能或有新的领悟和体会,满足你的使命感,完成你认为很有意义的事情,以及找到一群和你志同道合的人进行交流。

你觉得呢?

其实我对投资的热爱就像你说的:“当那个对的人来到身边的时候,那种感觉是会马上明白的”。

当我第一次接触到Buffett's writings(巴菲特的作品)并且认识到价值投资就是“buying one dollar for fifty cents" (“用5角钱买到价值1块钱的东西”)时,我就知道这是我毕生想要追求的一件事。

并且了解得越多,就越发感到心里有一把火在燃烧,让我按捺不住自己想要投入投资这样的一件事情。

所以我觉得你并没有完美主义,真正热爱的人或事情应该是这样的。

我之所以建议先从你已精通的事情开始,是因为你还没有碰到让你真正热爱的事情,与其randomly(随机的)更换方向,这可能是一个概率更高的方法。

但说不定你已经找到了你热爱的事情呢?

比如那天你说到开酒吧,我就觉得好像在你眼里看到了类似于我说到投资时的那种光芒。还是说,这个爱好更多是因为你爱喝酒?[捂脸]

当有一份事业,你愿意接受它或许会有很不顺利甚至失败的时候,并且有一段时间不能给你带来稳定收入甚至你愿意去打第二份工来补贴收入,这可能就是你真正的热爱。

当然,如果这份热爱能在成型时给你带来经济利益,那是最好的,哈哈。

热爱的一件事,你必定会不停的下功夫,不停的让自己变得更好,好运也会随之而来的。

但如果只是单纯喜欢而并没有让你想要精益求精,我想那应该不是热爱。


下面是我多年总结并且会反复阅读的书,按照类别分成四类,希望对你能有些帮助。

(关注公众号“她影书”,回复“网盘书库”就能下载下面书籍的kindle版本)

阅读书单(Lilith注:老师的推荐都是英文原版,这里书籍名称及其推荐介绍都是我自己翻译成中文的,有些我没有查到国内有译著的就没有放中文名称,大家可以自己去网上搜索)


A) 投资银行, 金融市场交易, 私募基金, 对冲基金, 与金融行业相关:

A里面的书很有助于了解金融和资本市场,包括投行、私募基金、对冲基金里的工作的真实面貌,同时也揭露了行业当中丑陋的一面。

1. Liar'spoker(说谎者的扑克牌,Michael Lewis

本书更多聚焦于金融市场交易,甚至谈论证券化的诞生。 

2. Monkey business: swinging through theWall Street jungle(华尔街的大马猴,John Rolfe)

关于投资银行给出了一个非常真实的描述,虽然近几年情况有所好转 (至少那些刚入行的菜鸟们也能得到一些尊重了)。

这本书一定能让你体验投行里面的真实工作情况,不过现在确实比那时好。

另外,我之前的工作还有一些方面更像Liar's poker(说谎者的扑克牌)里面的描述,我比较幸运没在完全traditional investment banking(非常传统的投行)的环境。

3. Barbariansat the gate: the fall of RJR Nabisco(门口的野蛮人:史上最强悍的资本收购,Bryan Burrough

这是一个引人注目的私募股权故事,也是历史上最大的杠杆收购之一。

4. When genius failed(拯救华尔街:长期资本管理公司的崛起与陨落,Roger Lowenstein

这是关于一个曾经最富盛名的对冲基金的兴衰故事,其核心团队由顶级大学教授组成,其中甚至包括两名诺贝尔经济学奖得主,然而却最终以失败告终。(就是《期权与期货》那本书里也讲到的Black-Scholes formula的三个关键人物当中的两位:Robert Merton和Myron Scholes)。

这是个超震撼人心的故事,它会告诉你:当你知道就连这个世界上绝顶聪明的头脑也会在投资这件事上惨败的时候,你就会明白,投资成功与你的智商毫无关系。

5. Thereminiscence of a stock operator(股票操盘手回忆录,Edwin Lefèvre

6. Fiasco: the inside story of a WallStreet trader(惨败:一个华尔街交易员的内幕爆料,Frank Portnoy

7. Thebig short(大空头,Michael Lewis)

8. Boomerang(自食恶果,Michael Lewis)


B) 投资

B里面都是关于投资的,建议先从《聪明的投资者》开始。我觉得因为你accounting(会计)和audit(审计)的背景,可能会很感兴趣,里面谈到很多complex accounting analysis(复杂的财报分析)。

1. The intelligent investor(聪明的投资者,Benjamin Graham)

这本书是巴菲特的老师Benjamin Graham(本杰明.格雷厄姆)写的,他是value investing(价值投资)的鼻祖。

里面侧重的是投资者应有的对投资这件事的理解、理念以及心态,包括“marginof safety”(安全边际)这个概念。

2. Security Analysis(证券分析,Benjamin Graham)

这本也是格雷厄姆写的,很厚,更像一本教科书。

3. Berkshire Hathaway annual letters(巴菲特致股东的信)

这本不是书,但强烈建议阅读,可从Berkshire的网站全数下载。

4. Margin of Safety: risk averse value investing strategies for the thoughtful investor(安全边际:给深思熟虑的投资者的价值投资策略,Seth A. Klarman

(这本书市场上已经买不到了,英文版本脱销,我跟老师要了pdf版本,但是只有英文的,会附在后面的网盘资源里供大家下载)

这本来自那天我与你谈起过的传奇投资者Seth Klarman。 

5. The Warren Buffett portfolio(巴菲特的投资组合,Buffett.W.E.

6. Buffett: the making of a capitalist(巴菲特:资本家的养成,Roger Lowenstein)

7. Snowball(滚雪球,Alice Schroeder

8. The aggressive, conservative investor(攻守兼备:积极与保守的投资者,Martin J. Whitman

9. Common stocks and uncommon profits(怎样选择成长股,Philip Fisher

这本是Philip Fisher写的,巴菲特曾说他自己是85%的格雷厄姆和15%的费舍,可见Fisher对他的影响力有多大。

(实际上, 在巴菲特职业的后期,他像Fisher会比像格雷厄姆甚至要更多一些了)。 

10. You can be a stock market genius(股市天才:发现股市利润的秘密隐藏之地,Joel Greenblatt

这是一本如果你只是看了书名和封皮,你不会把它和严肃的投资书籍联系起来的书。

但事实上它包含了很多珍贵的东西,很多是关于大部分投资者一般会忽视或者是需要避开的特殊情况和领域。

11. The most important thing(投资最重要的事,Howard Marks

这本书是由另一位传奇的高收益债券投资者霍华德•马克斯(Howard Marks)所著,他被称为债券界的赛斯•卡拉曼(Seth Klarman)。

12. Money ball(魔球:如何赢得不公平竞争的艺术,Michael Lewis)

Michael Lewis关于投资的另一本小说。(大空头也是他写的)


C) 科学、经济、心理学、企业经营、历史及其他

C里面的书类别比较广,有行为学,心理学,经营学,经济学和物理学等等。查理芒格非常推荐这种跨领域的阅读,可以帮助一个人培养出适用于不同情况的mental model(心智模式)。

1. Poor Charlie's Almanack (穷查理宝典:巴菲特的搭档Charlie Munger的语录,包含各种人生哲理、智慧和幽默,强烈推荐。)

2. Fooled by randomness(随机漫步的傻瓜,Nassim Nicholas Taleb)

(这本书老师把他自己的原版书送给了我,非常推荐的另一本,不光是投资,还有超多人生智慧。)

3. Thinking, fast and slow(思考,快与慢,Daniel Kahneman

4. Seeking wisdom: from Darwin to Munger(探索智慧:从达尔文到芒格,Peter Bevelin

5. Faraday, Maxwell and the electromagnetic field(法拉第,麦克斯韦和电磁场,Basil Mahon / Nancy Forbes / Basil Mahon

6. The wealth of nations (国富论,Adam Smith)

7. The wealth and poverty of nations(国富国穷,David S. Landes

8. Influence(影响力,Robert B. Cialdini)

9. How the scots invented the modern world(苏格兰:现代世界文明的起点,Arthur Herman)

10. The third chimpanzee(第三种黑猩猩:人类的身世与未来,Jared M. Diamond)

11. A matter of degrees(迷人的温度:温度计里的人类、地球和宇宙史,Gino Segre)

12. Modern Monopolies: What It Takes toDominate the 21 st Century Economy(平台垄断:主宰21世纪经济的力量,Alex Moazed / Nicholas L. Johnson)

13. Genome: The Autobiography of a Speciesin 23 Chapters(基因组:人类自传23章,Ridley Matt

14. The selfish gene(自私的基因,Richard Dawkins)

15. The Outsiders: Eight Unconventional CEOs and Their Radically Rational Blueprint for Success(商界局外人:巴菲特尤为看重的八项企业家特质,William N. Thorndike

16. Good to great(从优秀到卓越,Jim Collins)

17. Titan: The Life of John D. Rockefeller,Sr.(工商巨子:洛克菲勒传,Ron Chernow)

18. Deep Simplicity: Bringing Order to Chaos and Complexity(极简:给混乱和复杂性带来秩序,John Gribbin)


D) 小说类

- Mark Twain: the adventures of Tom Sawyer,the adventures of Huckleberry Finn(马克吐温系列)

- Jeffrey Archer: Sons of fortune, Kane andAbel, Shall we tell the president, a twist in the tale(杰弗里系列)

- Sherlock Holmes(福尔摩斯系列)

- Agatha Christie: murder on the orientexpress, cards on the table(阿加莎系列)

- George Orwell: 1984(乔治奥威尔:1984)

- Douglas Adam: The Hitchhiker’s Guide tothe Galaxy(银河系漫游指南)

- Kazuo Ishiguro: the remains of the day(长日将尽)

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