7个问题，快速读懂债券型基金

基金公司2018年的二季报相继在披露了，二季度市场呈现震荡下行的走势。除医药消费类基金外，大部分偏股型基金都是一路跟着玩滑梯。而债券型基金今年上半年表现很不错，8成以上都是获得了正收益，有的甚至达到10%以上。近一年来，整个债券基金平均收益率为2.86%，而股票型基金收益率为-5.57%。那么今天来说说关于债券型基金的相关知识。

1.什么是债券型基金？
债券型基金是以国债、金融债、企业债等固定收益类金融工具为主要投资对象，因为投资的产品收益比较稳定，又被称为“固定收益基金”。根据投资股票的比例不同，债券型基金又可分为纯债券型基金与偏债劵型基金。
纯债基金：完全投资于债券的,像国债、企业债、利率债、央行票据等。分为短期纯债基金和中长期纯债基金。它的特点：比较稳健，流动性强，收益比货币基金要高。在牛市中比股票型基金收益少，在熊市时会领先于其他基金的收益,尤其是在银行利率下降期间。
混合型债券基金（偏债型基金），一般是持有80%的债券和不超过20%的股票。分为一级债基和二级债基。它的特点是：可以根据股票市场走势灵活地进行资产配置，在控制风险的条件下分享股票市场带来的机会。在牛市中比纯债基金收益高，在熊市中就要比纯债基金的收益低，也可能会亏损。
债券型基金的优点在于风险低，流动性强，收益略高于货币基金，与大盘走势相反，可以抵消股市的部分风险。

2.债券型基金有风险吗？
主要有利率风险和信用风险。
和利率是反比关系。利率上调，中长期债券价格就会下跌。当市场利率降低的时候，债券的价格通常都会上升，这时候投资债券型基金，可能会获得一个比较好的回报。当发行机构的信用发生危机时，债券价格也会造成波动，这就是信用风险。一般企业债发生信用风险的概率要比其它类型的高。
混合型债券基金有一定比例的股票，所以它会随着股市的下行，收益也会下跌甚至亏损。

3.债券型基金收益率怎么样？
基金的风险收益排行：货币型基金<债券型基金<指数型基金<股票型基金。
债券型基金收益以银行利息2.79%为基准，上浮50%到200%，一般平均年化收益率在5%左右。不同投资标的的债券基金，根据不同行情收益率不一样，股市行情不好时，纯债基金收益就要好于混合债券基金的收益。

4.债券型基金和货币基金有什么区别？
货币基金是一种固收类基金，平均年化收益率在4%左右，基本上没有风险没有手续费，灵活性高。而债券型基金它是浮动收益，低风险。当市场加息的时候，货币型基金收益率要好于债券型基金。
从长期收益来看，债券型基金可以跑赢CPI。但如果长期持有货币基金的话，资金会贬值的。
注意目前还有一种收益稳定的是保本型基金，但今年4月底出台的资管新规，要求不得承诺保本保收益，所以最终都将面临清盘或转型为灵活配置基金。

5. 债券型基金费用是怎么计算的？
   通常基金交易要支付的费用主要有5项：申购费、赎回费、管理费、托管费、销售服务费。虽然有的债券型基金不收取申购费、赎回费或者销售服务费，但管理费、托管费必须要支付的，不同类型的债券基金费用也不一样。总的来说，费用是比较低的。
   一般申购费在0.8%，申购和赎回确认日都是T+1日。

6.怎么选购债基？
在选购债基时， 先要了解该基金的性质，注意债券持仓情况，选择债券持仓较为分散的、单一机构投资者占比较低的债券基金。因为债券基金持仓越分散，个券出现问题时的抗风险能力就越强。
同时，选择规模大于2亿的、公司整体实力与固收管理能力均较强的、长期业绩稳健的债券型基金，而不是仅仅只看过去一年的收益。
今年信用债务违约潮集中爆发，如果投资信用债这一块，注意要避开信用债违约雷区。如果不能忍受10%以上的收益波动，可以选择纯债券型基金；如果风险承受能力相对较高，且想通过基金投资来获得超越市场平均的收益，可以选择指数型基金和混合型基金。

7.什么时候适合买债券型基金？
熊市买债券，牛市买股票；当基准利率下调的时候，债券基金收益会上涨。
5000--6000点时，高仓位持有股票是不明智的选择，由牛转熊的时候，配债券型基金则比较合适；在2000-3000点时，差不多是熊市底部区域，再大比例配置债券基金也不是个好选择。
今年央妈不断降准放水，下半年债基可能还会持续一段行情，但盈利空间相对已经减少了，目前底部区域是股票型基金逐步建仓的时候。
但是，作为投资组合中的低风险产品，债券基金保持一定比例配置还是需要的。如果你现在2700点左右买的话，建议短债基金，混合债券基金。比如嘉实超短债(F070009)、 易方达稳健收益债A(F110007)、汇添富双利增强债A(F000406)、南方宝元债券等。

投资债券型基金要本着稳健、长期投资的心态，当然也可以像指数基金一样定投，合理搭配指数型基金或股票型基金，比如4/6或3/4/3组合，以降低整体的风险。