#S4-买点 v.s. 卖点

按照前面15个原则筛选出优质公司之后，下一个面对的问题就是，什么时候买入最合适了。

通常来讲，长持一个好公司，什么时候买进都差别不大。但如果想追求利润最大化的话，那么显然是要关注两个时间点的。

1.别人不知道这是个好股票时；2.别人认为这是个坏股票时。

都必须逆着大众的判断来，才是最好的入场时机。

当每一个人都知道这个是好股票时，你再入场就晚了。

再具体一点说，第一点是你已经根据15个原则判断出来了这家公司有良好的获利能力，但是在还没转化成财报的利润率之前，你就进场。这时机相当于是在获利能力还没有体现在股价之前，赶在各种财务分析师都没发现之前。

第二点时间点，则是公司出了负面新闻。你根据早期的判断确定公司的管理层有能力解决这个问题，因此问题只是暂时的，股价早晚会上升。

1

买点。

书里面举了一个例子。当技术方面走在行业前沿的公司放发出研发新产品的新闻出来时，股价马上上涨。但从技术到产品应用，还需要时间调试，如果时间拖得长到超出投资者预期，那么会有等不及的人大量抛售，这是股价会滑落，但幅度不大。然后如果在跑顺产品运用期间出现了问题，媒体再一报道，股价会再次大挫。等到产品终于面世，发布会的时候，股价又迎来一波上涨。

到了量产环节和市场营销阶段，即使产品确实有强大的获利能力，也还是没反映到财报的利润率上。原本那些如饥似渴的人可能会因为量产一旦出问题而着急抛售。最佳的买入点应该是公司的营销已经投入到位，就等着销售额起来的前夕。

2

卖点。

如果一个公司能持续符合15个原则的话，那么理论上没有卖点。值得一直持有。

但当买入之后发现公司管理层变得懒惰满足于眼前的安逸，那么不用考虑交易成本，直接卖掉。但大部分的人为了拿回本钱，被动被套。这种赔钱的理由多与任何其他一个。没有人愿意承认自己当初的的买入是错的，只要卖出时能获得一点点利润，那么内心都会舒服很多。这种反应很正常，但是很危险。

不愿意承担风险，也不愿意承担损失，是人性但是不合逻辑。我们如果一开始就打算长期持股，那么目标就应该是赚几倍利润。所以赚一点点和亏20%本质上都是没有达成目标。这两者本质上没有区别。

还有一种情况，是市场成长潜力为零了，公司也不愿意开拓新的产品或业务了，那么也应该果断弃掉。

否则的话，完全没有必要换股。

卖股时最容易犯的几个错误。

1.在熊市之前把未来有巨大涨势的股票卖了，希望能在最低点再买回来。要知道，符合15个原则的公司，往往在熊市也会有很好的表现。据作者观察，身边在熊市前卖股的人再也买不回来卖出去的价。

2.看好的公司在大幅升值之后卖掉。很多人在大幅涨了之后觉得自己已经完成任务了，股价不可能再往上涨了。所以卖掉。但是实际上，你怎么判断现在的股价是高于了真实的市价呢？

股价多高算是太高呢？这个根本没办法衡量的。

所以卖点只看3点。

1.买入之后持续关注公司管理层动态，如果管理层变懒，卖。

2.买入之后，发现15个原则逐渐不符，越来越不达标，卖。

3.市场成长空间没有了，顶到头了，有不再开发新业务产品线，卖。