宏观金融研报0910

股指观点

 

9月9日，受外盘调整影响，国内市场低开震荡运行，大盘指数延续相对强势。盘面上，公布数据显示8月PPI再创新高，推升煤炭、钢铁、船舶、供气供热、石油、有色等板块走高，特钢、可燃冰、油气改革、黄金概念等板块活跃，元宇宙概念、云游戏回调。两市成交额约1.43万亿元，北向资金净流入约26亿元。

隔夜外盘，对美国经济增长放缓和新冠病例增加的担忧打压了市场情绪，经济下行对高估值的业绩支撑减弱，叠加美国债务上限问题临近，三大股指集体下跌，道指和标普连续第四日收跌。海外市场短期或面临调整需求，对国内市场情绪或产生一定影响，北上资金流入放缓。

在二季度业绩报告的指引下，市场开始趋于均衡配置，但由于当前经济面临下行压力，叠加工业材料等相关板块的业绩保持高增长、PPI创新高，对中证500形成支撑、保持相对强势。总体来看，盘后央行新增3000亿元支小再贷款额度引导降低企业贷款成本，国内流动性合理充裕，对市场下方形成支撑，海外扰动影响或有限，预计国内市场震荡运行。

投资建议

投资策略：低开震荡思路应对，关注市场成交量、板块持续性。

宏观要闻

1、国家统计局周四发布数据称，8月，中国消费者价格指数（CPI）同比上涨0.8%，较7月回落0.2个百分点，时隔三个月再次跌至1%以下；工业品出厂价格（PPI）同比上涨9.5%，涨幅较7月扩大0.5个百分点，创2008年9月以来新高。

2、央行新增3000亿元支小再贷款额度，在今年剩余4个月之内以优惠利率发放给符合条件的地方法人银行，支持其增加小微企业和个体工商户贷款，要求贷款平均利率在5.5%左右，引导降低小微企业融资成本。

3、商务部表示，将出台一系列具体举措，推动《横琴粤澳深度合作区建设总体方案》及《全面深化前海深港现代服务业合作区改革开放方案》的落实。商务部介绍，支持广东自贸试验区深圳前海蛇口片区、珠海横琴新区片区围绕战略定位，立足区位优势，深化粤港澳合作。

4、中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜周四在国务院新闻办公室发布会上表示，将不断扩大港澳投资者投资内地资本和债券市场，推动实施跨境理财通和债券南向通项目，这两个项目会在近日正式启动运行。