20190329我思故我在89/1000投资理财029股票06

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20190330长投股票初级课D6 

财务三表分析01 如何识别收入美化

一 课程回顾 

白马股的特点

投资回报率高（连续7年ROE>=15%）

长期业绩优秀（剔除周期股  剔除基本面转坏的股票）

信息相对可靠（排除过分美化财务报表的公司   收入美化 资产美化）

二 财报

财报三个类别 利润表 资产负债表 现金流量表

时间节点  季度报表 半年报表 年度报表

利润表 损益表 一段时间内赚钱还是亏钱

资产负债表 某一天 有多少钱，财，物以及欠别人多少钱。

现金流量表  花出去多少钱  收到多少钱

三 利润表

1.营业收入-营业成本-三费=营业利润

营业利润-所得税=净利润

营业成本（原材料成本）管理费用 销售费用 财务费用

2.给了货，无论是否收到钱 ，都计入营业收入 

预收账款 不是收入  客户收到货物后，转收入

3.利润表中 

卖货量一直在增加

营业收入一直在增加

业绩杠杆的

实际上账面营业收入是假的，综合分析财务报表中 营业收入和应收账款的变化

识别真货假卖  小熊定理一  连续2年应收账款上升幅度大于营业收入上升幅度，这家公司需要警惕

4 实操 小熊定理一

a 理性仁  搜索 人民同泰 

b 找到营业收入数据  计算每年的增长额------

利润表      看近4年的数据    因为需要看最近3年的增长情况        查看年度数据  年      数据 复制到excel 删除同比增长比例 只保留数据

c  找到应收账款  计算每年的增长额------

资产负债表  其他步骤同b

d 比较每一年营业收入和应收账款各自的增幅

如果连续两年应收账款增长金额大于0，则说明这家公司连续两年应收账款上涨速度大于营业收入增长幅度，要当心

如果一年大于0,一年小于0，或者连续两年小于0，无需担心。

2018年和2017年连续两年应收账款的增长金额都超过了营业收入的涨幅。

人民同泰没有通过小熊定理一的检验。

eg 东阿阿胶通过小熊定理一的考核

银行业务的特殊性  并没有应收账款的科目  不适合小熊定理一

3.27号晚分享  马太效应与白马股

财报披露时间 

第一季度  4.1-4.30

中报   7.1-8.31

第三季报  10.1-10.31

年报  下一年度 1.1-4.30 

筛选日期

2017.5.1号之前  用前年的roe和去年前三季度的roe 

5.1号之后  去年年报  今年第一季度roe

我们学习的是用I问财筛选白马股，那么如果我们对一个公司感兴趣，到底是不是符合白马股要求呢。

理杏仁网站  eg 伊利股份  基本面 盈利分析  10年  年

是的  可以搜索多个公司是否符合要求。

why 白马股新手福音

马太效应  一名气会带来更大的名气 且与实际的成就是不成正比的  未来会更好 会带来资源

强者越强的优势

1.胜利会带来资源，提高再次获胜的可能性。成功是成功之母。

2. 优秀的公司往往是游戏规则的制定者

马太效应 人道  成长期  成熟期

天道  发生--成长--鼎盛--衰退

二 马太效应的局限性要求 观察公司的经营变化情况