手握100亿订单，环保行业中的“超级成长股”！

一、发现好股

博世科

300422：17年业绩预告高增长，增速符合预期。

主要逻辑：18年订单有望继续保持高增长，可以持续关注。

益研究环保行业研究员观点：

· 公司的主营业务为土壤修复、污水治理以及环评业务；

· 2017年上半年收购加拿大 RX 公司，吸收热解析处理系统 RTTU、水力压裂法等先进修复技术，17 年土壤修复订单有望翻倍，且土壤项目大部分是EPC项目，资金来源大多数是国家专项资金，回款快且有保障。

· 目前在手订单超过100亿元，未来增速保障，公司已获得云南污水项目；中车集团等大型国企央企合作，区域限制将被突破。

盈利预测：预计公司2017-2018年EPS0.42、 0.76元，对应 PE 为 38、 22 倍。

Ps：公司目前估值为53倍，预计2018年仍可保持60%-80%业绩增速。

二、好股线索

1.浙江交科 002061：业绩预告季来临，2017年下半年起PC价格一路飙涨，公司全年业绩大概率超预期。

益研究建筑行业研究员点评：

· 公司前三季度净利同比增长607%，其中三季报中预计全年净利同比增加541%~654%；

· 今年6月底以来，PC价格一路飙涨，从1.9万元每吨涨到17年底3.35万元每吨。浙江交科作为国内目前最大的PC生产厂家，直接受益。2017年四个季度PC均价分别为2.17、1.97、2.13、2.92万元/吨，可以看出，公司四季度业绩大概率环比大幅增长，全年业绩大概率超出三季报的预期；

· 公司原为江山化工，重组收购浙江交工后，实现“化工+基建”双主业经营。浙江交工是浙江省路桥工程龙头企业，2016年省内高速公路施工市占率20%，公路养护市占率85%。2016年和2017年1-7月新签订单同比增速均超过130%，充足在手订单有望开启新成长周期。

2.宇通客车 600066：近期工业和信息化部装备工业司组织召开新能源商用车积分制度研讨会。

益研究汽车行业研究员点评：

· 公司17年四季度客车销量同比增长12%，年底抢装带动放量，增量主要来自电动客车贡献。全年来看，受到补贴调整的影响，整体销量小幅下滑，表现好于行业整体水平。

· 18年新能源车补贴政策继续调整，如果新能源商用车积分制度建立，将推动行业加速洗牌，公司作为行业龙头，市占率有望继续攀升。

3. 启明星辰002439：近日获百余家机构调研。

益研究计算机行业研究员点评：

· 公司先后与多个省市签订合作协议。成都安全运营中心已经开始运营。公司近期发行10.9亿元可转债，济南、郑州、杭州、昆明安全运营中心进入建设期。随着启明星辰城市安全运营中心项目不断落地，未来几年该业务将为公司带来显著增量收入。

· 信息安全市场集中度提升利好龙头企业，启明星辰充分受益。与全球成熟的信息安全市场相比，我国信息安全产业的行业集中度明显偏低。未来随着云计算普及和智慧城市扩容，采购集中度和决策集中度提升会带来龙头企业的份额提升，作为行业绝对龙头，启明星辰将充分受益。

4. 韵达股份002120：12月经营数据发布，业绩增速行业第一。

益研究仓储物流行业研究员点评：

· 12月韵达业务量同比增速44.9%，远超行业（行业增速23.7%）。增速行业第一。市占率由上月11.7%提升至11.8%；

· 18-19年，快递行业业务量仍有25%左右增速，韵达18年估值25倍，是行业内唯一PEG=1的公司。有望迎来估值修护。

· 公司17年11月、12月单价迎来环比2连涨。

三、市场策略

操作思路上，我们认为低估值与高成长将是2018年市场投资的主线，建议投资者重视企业业绩与估值的双重作用。

建议关注通胀预期背景下的大众消费与消费电子领域的投资机会。

四、宏观要闻

国家统计局9位四局长共同解读了我国2017年的经济运行情况。

2017年我国经济平稳增长，质量效益持续提升；全国居民收入较快增长，居民生活质量不断改善；CPI温和上涨，PPI涨势趋稳；有效投资持续发力，结构调整深化优化。

益研究点评：

尽管十九大报告整体上并未提出具体GDP目标，但由于全面建设小康社会的战略目标已经确立。今年财政、货币和金融政策料将大幅从紧从严，但一旦经济增长出现显著放缓，政策调整将迅捷而强力。

因此虽然存在相当多的风险点，我们认为今年GDP保持6.5%以上增速应当无忧。

五、每日风险

中百集团000759：公布2017年度业绩预告，低于预期。

益研究零售行业研究员点评：

公司是湖北省超市龙头，连锁网点达到 1077 家。公司预计17年净利润比16年同期大幅增长的原因主要仍是江夏中百购物广场资产证券化增加税后净利润约 1.81亿元，但门店改造、关店损失仍带来较大非经常性损失。

预计去年预计扣非归母净利润亏损4600 万至 4920 万元。短期面临较大的费用压力。

免责条款：

本文信息、所涉及个股仅供参考，不作买卖依据，据此操作风险自负；股市有风险，投资需谨慎！

作者投顾证书编号：A0880613090001