祖龙娱乐递交招股书，四款营收主力走下坡，海外与SLG是新发力点
游戏日报：Gamedaily
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日前，港交所官网披露了祖龙娱乐招股书。
招股书中显示，祖龙娱乐于2017-2019年三年的营收分别为人民币13.09亿、8.70亿以及10.67亿（单位下同）。净利润分别为-1.59亿、-0.75亿以及1.20亿，其中2019年的扭亏为盈主要得益于两款游戏。不过在招股书中，祖龙娱乐也表示，公司目前无法保证其头部游戏会继续吸引玩家。
五大营收主力，四款出现下滑态势
数据显示，过去三年，祖龙娱乐的营收主要来源于五款游戏：《梦幻诛仙》《天空纪元》《万王之王3D》《龙族幻想》以及《御剑情缘》。五款游戏合计收益于过去三年的占比分别为70.5%、74.1%、91.5%。
其中在2019年，《龙族幻想》与《万王之王3D》的贡献收益分别占36.5%与31.1%。《龙族幻想》约3.89亿，《万王之王3D》约3.32亿，其余三款游戏均到了收益下滑阶段，收入占比均不到10%。
祖龙娱乐在招股书中提到：“我们预期在不久将来，大部分收益将继续来源于我们现有及未来的标志性游戏。倘若：该等游戏的玩家数减少；我们未能及时或根本无法升级该等游戏；因故导致服务器持续或长期中断；该等游戏的任何其他不利变动，则我们的业务、财务状况以及经营业绩或会受到重大不利影响。”
祖龙娱乐还表示，游戏的生命周期有限，但玩家的喜好却在随时改变，公司无法保证头部游戏会继续吸引玩家。
据七麦数据所监测的App Store畅销榜显示，《龙族幻想》目前的排名稳定在Top70-80，而《万王之王3D》则从去年的Top50下滑到了目前的Top200开外。此外招股书数据显示，虽然相较于2018年，《万王之王3D》的每用户平均每月收入增加1倍之多，但游戏的月活与月付费用户数，都出现了更大幅度的下滑。
参考其余三款主力游戏均已开始下滑，若没有新的接力产品，祖龙娱乐短期内的营收贡献，很有可能集中在《龙族幻想》一款产品上。
出海与SLG将是新的发力点
祖龙娱乐的收入增长，很大程度上也要得益于海外市场的斩获。从2017至2019年，祖龙的海外收入占比分别为17.8%、22.0%以及32.2%。起初主要来源于中国港澳台及日韩市场的贡献，到了2019年，东南亚及欧美的收入贡献已经到了与日韩地区近乎相等的程度。各地区的收入贡献较为平均，都在7.5%-8.5%之间。
截至2019年底，祖龙娱乐的海外发行合作方主要包括易幻网络与三七互娱间接拥有的智美网络，当然他们也有体系内部的发行团队。值得一提的是，据弗若斯特沙利文资料显示，在海外自研MMORPG领域中，祖龙娱乐目前是市场份额第三的公司，前两位各位可以根据提示信息猜一下。
此外招股书提到，除了MMORPG，SLG也将是祖龙娱乐未来的发展重点，对此招股书还特地引用数据提到了SLG是国产游戏在海外市场中最受欢迎的品类之一。
从祖龙娱乐披露的新品计划来看，在未来三年内，祖龙将推出8款产品，其中4款MMORPG，3款SLG，1款其他。且6款游戏计划全球发布，而预计于2020年Q3上线的SLG《鸿图之下》则是指定中国内地及东南亚地区。还有一款是预计在今年Q4发布的《梦想新大陆》，一款以中国内地为主要市场的MMORPG。
很大程度上，这两款手游可能也是今年分担《龙族幻想》营收压力的唯二候选者。
与大厂的合作
作为一家以研发为主的游戏公司（研发雇员820人，占比87.7%），祖龙娱乐背后也有大厂的背景，分别是持股23.1%的完美世界以及持股17.51%的腾讯。
从招股书披露的信息来看，祖龙娱乐与腾讯的合作颇为密切，在此前合作《六龙争霸》《梦幻诛仙》《万王之王3D》以及《龙族幻想》时，腾讯在项目评估阶段，就与祖龙签下了独家游戏许可协议。此外在2020年3月27日，腾讯与祖龙娱乐还签下了一份新的独家发行及运营协议，内容有关于2020年及2021年在中国内地推出的三款新游。
而除了游戏发行之外，腾讯与祖龙的合作还涉及到了媒体推广与云计算领域。
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